Резервная валюта

Перейти к навигацииПерейти к поиску
Символы основных резервных валют мира: доллар США, евро, японская иена, фунт стерлингов

Резервная валюта — общепризнанная в мире национальная валюта, которая накапливается центральными банками иных стран в валютных резервах. Она выполняет функцию инвестиционного актива, служит способом определения валютного паритета, используется при необходимости как средство проведения валютных интервенций, а также для проведения международных расчётов. Иногда под этим подразумевают и валюты, наиболее используемые в международной торговле.

На данный момент резервными валютами считаются: доллар США, евро, японская иена и фунт стерлингов. Иногда к этому списку добавляются швейцарский франк, канадский доллар, китайский юань и австралийский доллар[1] Исторически до 1999 года вместо евро резервными валютами являлись немецкая марка и французский франк.

Ранее резервные валюты использовались в основном в качестве средств для расчётов на товарных рынках (нефть, золото и др.), однако в последнее время, особенно в странах Азии, резервные валюты используются для накопления золотовалютных резервов (далее — ЗВР) в целях укрепления конкурентоспособности экспорта путём ослабления своих валют, а также в качестве резерва на случай финансовых кризисов.

Статус резервной валюты

Страна-эмитент такой валюты имеет определённые преимущества: возможность покрытия дефицита платёжного баланса национальной валютой (что происходит сейчас с торговым балансом США), содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. Но выдвижение валюты на роль резервной возлагает на страну-эмитента и обязанности поддержки стабильности валюты, снятие валютных и торговых ограничений, принятие мер по ликвидации дефицита платёжного баланса.

Первоначально в роли резервной валюты выступал английский фунт стерлингов, игравший господствующую роль в международных расчётах. Решениями конференции в Бреттон-Вудсе (США, 1944 год) наряду с фунтом стерлингов в качестве международной платёжной и резервной валюты стал использоваться доллар США, который занял вскоре доминирующее положение в международных расчётах.

8 января 1976 года по результатам соглашений Ямайской валютной конференции (г. Кингстон, Ямайка) была официально сформирована ныне действующая Ямайская валютная система, в которой предусматривалось свободное колебание курсов валют. Помимо доллара США в качестве резервных валют стали использоваться немецкая марка (позже — евро) и японская иена.

Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золота, что выразилось в отмене:

  • официальной цены на золото;
  • фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых паритетов (формально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены Специальные права заимствования);
  • взносов золота странами — членами МВФ в его капитал.

Но несмотря на юридическое устранение золота из мировой валютной системы, оно продолжает выполнять функцию мировых денег в качестве международного резервного средства.

Мировые резервные валюты

Процентный состав валют официальных валютных резервов с 1995 по 2020 год.[2][3][4]

Графики недоступны из-за технических проблем. См. информацию на Фабрикаторе и на mediawiki.org.
 Доллар США Евро Немецкая марка Французский франк
 Фунт стерлингов Японская иена Китайский юань Другие валюты

Доллар США

Доллар США является основной резервной валютой мира. В течение последнего десятилетия более 60 % от общего объёма ЗВР стран мира были в долларах США.

Евро

Евро в настоящее время — вторая по использованию резервная валюта. После введения евро в 1999 году эта валюта частично унаследовала долю в расчётах и резервах от немецкой марки, французского франка и других европейских валют, которые использовались для расчётов и накоплений. С тех пор доля евро постоянно увеличивается, так как центральные банки стремятся диверсифицировать свои резервы[5]. Бывший глава ФРС Алан Гринспэн в сентябре 2007 года сказал, что евро может заменить доллар США в качестве главной мировой резервной валюты[6].

Фунт стерлингов

Фунт стерлингов являлся основной резервной валютой в большинстве стран мира в XVIII и XIX веках. Тяжёлая экономическая ситуация в Великобритании после Второй мировой войны и усиление доминирования США в мировой экономике привело к потере фунтом стерлингов статуса наиболее значимой валюты. В середине 2006 года он был третьей наиболее широко распространённой резервной валютой, и в последние годы уровень его популярности возрос[7].

Иена

Японская иена рассматривалась в качестве третьей важнейшей резервной валюты в течение нескольких десятилетий, после чего с 2006 по 2016 год степень использования этой валюты снизилась, в то время как возросла роль фунта стерлингов. С 2017 года японская иена снова стала третьей важнейшей резервной валютой.

Швейцарский франк

Швейцарский франк используется в качестве резервной валюты из-за его стабильности, хотя доля всех валютных резервов в швейцарских франках, как правило, ниже 0,3 %.

Юань

Китайский юань с 2016 года включён МВФ в «корзину» специальных прав заимствования. При этом юань имеет лишь частичную конвертируемость[8].

Осенью 2020 Китай сделал очередной небольшой шаг в сторону превращения своей валюты в подлинно международную — Народный банк Китая разрешил местным кредитным организациям не держать резервы при заключении форвардных контрактов на покупку иностранной валюты.[9]

Хотя Китай и не делал официальных заявлений о придании юаню функций резервной валюты, благодаря его всё возрастающей роли в международной торговле роль юаня в мире также растёт. Китай использует юань в расчётах со странами-соседями (Россия, Южная Корея и др.). Иностранные инвестиции Китая, как правило, номинированы в юанях. Интересно, что ещё в начале 2000-х отмечалось, что в Китае в речах официальных лиц, в прессе уже муссировалась идея о создании «азиатской валюты» наподобие евро, основой для чего послужил бы китайский юань[10]. Юань стал использоваться в международных расчетах, на начало 2014 года на его долю приходилось 2,2 % всех валютных операций в мире, а по обороту торгов он вошёл в первую десятку[11]. 30 ноября 2015 года Исполнительный совет Международного валютного фонда (МВФ) пересмотрел корзину валют, составляющих специальные права заимствования (СДР). Основное внимание в ходе пересмотра Советом было сосредоточено на оценке того, удовлетворяет ли китайский юань существующим критериям для его включения в корзину СДР. Постановлено, что юань отвечает всем существующим критериям. С 1 октября 2016 года юань будет считаться свободной используемой валютой и будет включаться в корзину СДР в качестве пятой валюты наряду с долларом США, евро, японской иеной и фунтом стерлингов[12].

Специальные права заимствования

Специальные права заимствования — искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое Международным валютным фондом. Имеет ограниченную сферу применения, обращается только внутри МВФ. Используется для регулирования сальдо платёжных балансов, пополнения резервов, расчётов по кредитам МВФ.

В связи с развитием мирового экономического кризиса в марте 2009 года Китай предложил на базе специальных прав заимствования создать мировую резервную валюту, которая могла бы заменить в этом качестве доллар США.[13] Предполагается расширить базовую валютную корзину. В перспективе это может привести к появлению в наличном обороте новой мировой валюты[], как в своё время из ЭКЮ появился евро.

Международные накопления в иностранных валютных резервах, %
Валюты 19951996199719981999200020012002 20032004200520062007200820092010 201120122013201420152016
USD59,062,165,269,370,970,570,766,5 65,865,966,465,764,164,162,161,8 62,361,161,063,164,264,0
EUR17,918,819,824,2 25,324,924,325,226,326,427,626,0 24,724,324,422,119,719,7
DEM15,814,714,513,8
GBP2,12,72,62,72,92,82,72,9 2,63,33,64,24,74,04,33,9 3,84,04,03,84,94,4
JPY 6,86,75,86,26,46,35,24,5 4,13,93,73,22,93,12,93,7 3,64,13,83,94,04,2
FRF2,41,81,41,6
CHF0,30,20,40,30,20,3 0,30,40,20,20,10,20,20,1 0,10,10,10,30,30,30,30,2
CNY1,1
Прочие 13,611,710,26,11,61,41,21,41,9 1,81,91,51,82,23,14,45,1 6,36,56,96,96,4
Источники:

Клиринговые валюты CLS

Для текущих расчётов наиболее надёжными считаются 17 клиринговых валют, оборот по которым поддерживает «платёжная система CLS» в режиме взаимного клиринга.

См. также

Примечания

  1. Состав официальных валютных резервов в мировых валютах Архивная копия от 10 февраля 2022 на Wayback Machine (на английском) источник: Международный валютный фонд.
  2. For 1995-99, 2006-20: Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves (COFER). Washington, DC: International Monetary Fund (22 мая 2021). Дата обращения: 6 февраля 2022. Архивировано 13 июня 2019 года.
  3. For 1999—2005: International Relations Committee Task Force on Accumulation of Foreign Reserves (February 2006), The Accumulation of Foreign Reserves (PDF), Occasional Paper Series, Nr. 43, Frankfurt am Main: European Central Bank, ISSN 1607-1484, Архивировано из оригинала (PDF) 9 сентября 2008, Дата обращения: 6 февраля 2022ISSN 1725-6534 (online).
  4. Review of the International Role of the Euro (PDF), Frankfurt am Main: European Central Bank, December 2005, ISSN 1725-2210, Архивировано из оригинала (PDF) 24 января 2017, Дата обращения: 6 февраля 2022ISSN 1725-6593 (online).
  5. Источник. Дата обращения: 8 марта 2014. Архивировано 29 июня 2011 года.
  6. Euro could replace dollar as top currency-Greenspan | Reuters. Дата обращения: 27 октября 2017. Архивировано 29 февраля 2008 года.
  7. The Daily Telegraph. Sterling surges to 14-year high. Дата обращения: 24 января 2007. Архивировано 24 августа 2011 года.
  8. Надежда Грошева. Юань — международная резервная валюта. Что выиграет Китай? Архивная копия от 7 февраля 2016 на Wayback Machine // BFM.ru 1 декабря 2015
  9. Новый игрок: Китай незаметно сделал свою валюту международной. Огромный спрос на китайские облигации приблизил момент перехода юаня к статусу глобальной резервной валюты Архивная копия от 18 октября 2020 на Wayback Machine // Известия, 18 октября 2020
  10. ПГ — Большая игра Пекина. Китай пытается подружиться с США по-крупному (фрейм) | ЦентрАзия. Дата обращения: 10 ноября 2013. Архивировано из оригинала 10 ноября 2013 года.
  11. Вести Экономика ― Как юань становится мировой валютой. Дата обращения: 16 апреля 2014. Архивировано 16 апреля 2014 года.
  12. Исполнительный совет МВФ завершил пересмотр корзины валют СДР, принял решение о включении китайского юаня. Дата обращения: 2 декабря 2015. Архивировано 16 декабря 2015 года.
  13. Китай предложил заменить доллар новой валютой Архивная копия от 7 октября 2021 на Wayback Machine // Лента.Ру

Ссылки